如果（guǒ）从（cóng）比特币算起，区（qū）块链发展已经有10余年了，除了比特币（bì）的（de）石破天惊之外，区块链（liàn）最新的真正意义上的转折点，是智能（néng）合约平（píng）台（tái）的诞生，智能合约平台带来了新物（wù）种，目前最重要的是金融和游戏方面（miàn），游戏（xì）方（fāng）面主要是以非（fēi）同质代币为主，未来（lái）会围绕非同质（zhì）代币的生成和（hé）交易形成较大的价（jià）值区域，目前还处于初级阶段，不过交易市场已经站稳了脚跟，而金融方面（miàn）以DeFi为主，DeFi是什么？它一般是指（zhǐ）基于智能合约平台构建（jiàn）了加（jiā）密资产金融（róng）类智能合（hé）约以（yǐ）及协（xié）议，这些（xiē）资产智能合约以及协（xié）议（yì）能够像乐高一（yī）样（yàng）组合起来，因此（cǐ）也（yě）被（bèi）称（chēng）之为火币乐高加密。

历史上（shàng）的（de）第一个突破是比（bǐ）特币，它通过对（duì）密码学、共识机（jī）制、点（diǎn）对点网（wǎng）络激励等等（děng）恰如其分的运用，完成了无需第三方参（cān）与的（de）价值转（zhuǎn）移，从（cóng）目前看基本上实现了（le）价值储存（cún）和转移（yí）的初级（jí）阶（jiē）段，是加密历（lì）史上（shàng）最（zuì）耀（yào）眼也是最（zuì）成功的第一个突破，而DeFi可（kě）以算得上第（dì）二个突破，虽（suī）然他现在还没有达到比（bǐ）特币（bì）的高（gāo）度，但他已经初具规模且有成长的潜质，想要理解DeFi首先（xiān）要理解它为什么会存在？它的存在，是因为它能够（gòu）满足一些人的（de）金融需求，而这些金融需求是传（chuán）统金融所无法满足（zú）的，金融（róng）的（de）核心对（duì）象（xiàng）是货币（bì），而货币是人类社会在发展过程中（zhōng）自发产生（shēng）的，并非（fēi）与生俱来（lái），人类一开始的（de）交换是（shì）物物交换，但物物交（jiāo）换最大的（de）问题（tí）是（shì）效率低下，因为要找到两个刚好都（dōu）有物品匹配需求的人很难（nán），一位需要鞋子的渔夫和（hé）一（yī）位需要谷物（wù）的鞋匠之间很能达成交（jiāo）易，即使（shǐ）需求匹配，一双鞋子可以换几斤鱼？至（zhì）于怎么计算又是一个问题，所以货币的需求出现了（le）。

人们需要一个通用物品在不同的物品之（zhī）间实（shí）现交换，这个通用物品成为交换媒（méi）介，而且还能储存价值，不可（kě）以（yǐ），今天只能买10条鱼的通用物（wù）品，明天就只能买一条鱼了，虽（suī）然历史上有过贝壳，贵金属，金银等通用（yòng）物（wù）品，发展到了今天就是法币，传统金融（róng）通过中介机构的（de）整合和运作，提高了（le）市场（chǎng）的效（xiào）率（lǜ），实现了更（gèng）好的资源配置。但同时（shí）也由于中介机构（gòu）的存在（zài），传统金融系统（tǒng）也存在（zài）许多问（wèn）题，比如不透明（míng）乱发等，这导致过度的债务（wù）和（hé）过度的通货膨胀，一旦经济发展停滞或者经（jīng）济分配存在（zài）过度不（bú）均，且债务结构没有及时消化就很容易爆发经济（jì）危机，而在当（dāng）前中介化（huà）为主导的金融机构中，经济危（wēi）机（jī）似乎很难避免，周而复始（shǐ）的发生，而区块链（liàn）的核心是透明化和分（fèn）布（bù）式，这导致（zhì）他有机会改变当前金融结构的现状，这就是DeFi为（wéi）什么未（wèi）来可以发（fā）挥（huī）作用的观（guān）念所（suǒ）在。

总的来说相（xiàng）比传统的中心化（huà）金融（róng）系统DeFi平（píng）台（tái）具有三（sān）大优势，首先有（yǒu）资产管理需求的（de）个人（rén）无（wú）需信任任何中介机构（gòu）就可以在机器和（hé）代码上重新建（jiàn）立信任，其次任何人（rén）都有（yǒu）访问（wèn）权限，没有人有中央控制权，最后一点，所有协议（yì）都是开（kāi）源的，因此任何人都（dōu）可以在协议上合作构建新（xīn）的金融产品，并在网络效应下加速金融（róng）创新，在（zài）区块链技术（shù）的（de）发展过程中一路（lù）跌宕起（qǐ）伏，也在此（cǐ）基础（chǔ）上出现过许多新（xīn）的概念（niàn），然而到目前（qián）为止有理论指导的这（zhè）些概念（niàn），在实际生活中并没有得到公众的认可（kě），也没（méi）有（yǒu）相应的（de）产品应用落地，DeFi的目（mù）标是构建（jiàn）透（tòu）明化的金（jīn）融体系，向所有人开放且无需许可不用（yòng）依赖第（dì）三方（fāng）机构即可完成金融的需求。

例如借（jiè）贷、交易、支付及衍生品（pǐn）等等（děng），它是（shì）开放金融，这（zhè）是区块链的基础设施所（suǒ）带来的也是源自（zì）于比特（tè）币的灵感，它最重要的特点（diǎn）就是可验证（zhèng）和（hé）透明性，通（tōng）过区块链人们可（kě）以验证在（zài）上面发生的每一笔交易，这就带来了透明（míng）化（huà）。DeFi通（tōng）过构建智能合约的方式，让所有原（yuán）先中介（jiè）所做的事情由代码来执行（háng），包括由代码来接（jiē）受和管理存款，同时也由代码来管理抵押并（bìng）发放贷款。当抵押（yā）的物（wù）品价（jià）值（zhí）发生波动的时候，智能合约（yuē）还能根据之前的约定执行代码（mǎ）变现（xiàn）的抵押物并回到智能合约之内（nèi），而这些代码得益（yì）于区块链技（jì）术（shù），他们（men）无法被任何人（rén）或者（zhě）机构所控制（zhì）或停止。他们（men）只会按照预先定好的（de）方式一直（zhí）执行下去有了基本（běn）的乐（lè）高模块（kuài），每个（gè）人都可以根据（jù）自己的需求（qiú），组装出不（bú）同的东西，DeFi中（zhōng）的（de）智能合约（yuē）就是这样，通（tōng）过各种不（bú）同的资产合约以及协议，可（kě）以（yǐ）组装出新（xīn）的项目，给用户提供新的产品（pǐn）和服务。

同时（shí）DeFi也（yě）是传统（tǒng）金融的平（píng）行世界，传（chuán）统（tǒng）金融有其中介的优势，通过服（fú）务获（huò）得了很多（duō）人的信任（rèn），这（zhè）能够满足现实世界中大（dà）部（bù）分人的（de）需求，而这个（gè）世（shì）界上还有一部（bù）分（fèn）人希望自己（jǐ）来掌控金融服务，这也是DeFi存在的关键，为了服务（wù）这一部分人，DeFi正在构建一个跟传统（tǒng）金融平行（háng）的世界，例如Compound，Maker正在（zài）提供加密资产的（de）借贷（dài）服务，这（zhè）就是类（lèi）似于传统银行的（de）加（jiā）密版（bǎn）本，也就是DeFi银行像Uniswap，KNC, BNT等（děng）项目提供资产（chǎn）的兑（duì）换服务。类似传统（tǒng）金融世界的纳（nà）斯达克纽交所等交易所，他们是DeFi版本的（de）交（jiāo）易所（suǒ），只要用了加密（mì）资产和钱包就（jiù）可以进行兑换，DeFi不单是（shì）传统金（jīn）融世界在加（jiā）密事件（jiàn）的映射，它还（hái）呈现出新的特征，例如它通过资金池实现快（kuài）速的（de）兑换，她的借贷利率可以实（shí）现即时的调整，可以随时（shí）加入或（huò）者退出，没（méi）有传统借贷的（de）借贷期限（xiàn）等等（děng），又例如其借贷收（shōu）益是通（tōng）过其代币（bì）来体现，而如果（guǒ）用户（hù）购买了该代币，本（běn）质上也可以享（xiǎng）受到该代币的借贷收益，相当于将债权代币化并实现（xiàn）流通（tōng），这些都大（dà）大加速了（le）资产的流动（dòng）性。

DeFi的（de）无需许可和透明性（xìng），这也是传统金融无法企（qǐ）及的，由于DeFi是用户（hù）跟区块链上的（de）一些智能合约进行交换，人们可以利用它的透明性和无需许可的特点获利，例如通过dex聚合（hé）实现最优（yōu）的交（jiāo）易，通过借贷协议的聚合实现最好的利息收（shōu）益，从（cóng）借（jiè）贷业务看来，比如当前的借贷需要超额抵押（yā）才能实现借贷，由于所有的借贷和（hé）清（qīng）算（suàn）过程都由（yóu）协议来强制执行（háng），所以不用担心违（wéi）约，也（yě）无（wú）需第三方参与，同（tóng）时由于省（shěng）去（qù）了中间环节，出（chū）借（jiè）人可以获（huò）得（dé）更高的收益（yì），借（jiè）用人可以获（huò）得更好（hǎo）的利率（lǜ），当（dāng）然DeFi并非没有（yǒu）风险，这也是它对于（yú）传统（tǒng）金融的不足（zú），虽（suī）然传统银（yín）行也（yě）有破产的（de）风（fēng）险，但相对来（lái）说（shuō）它更具有稳定性和预测性，而DeFi的项目可能会面临黑天（tiān）鹅事件，例如加密资产的短期内快（kuài）速下跌，导致来不及清算崩溃的风险，此外如果（guǒ）代码存在漏洞，可能会导致黑客攻击的风险等（děng）等。

从目（mù）前看来，DeFi是一部分（fèn）人的需求，并不（bú）是所有人的（de）需（xū）求，因为并不是所（suǒ）有人都（dōu）具（jù）有（yǒu）管理加密资产能力和意（yì）愿，更有可能的情况是DeFi和传统金（jīn）融形象融合，各（gè）自都（dōu）有一个（gè）用户层传统（tǒng）金融可以利用抵（dǐ）债的特性来实现流动抵债，DeFi可（kě）以利用传统（tǒng）金（jīn）融的资（zī）产合规来实现规模的（de）扩（kuò）展等等（děng）。从今（jīn）天（tiān）看来，DeFi如（rú）果没（méi）有传统金（jīn）融的参与还很（hěn）难扩展，虽然这（zhè）是很多理（lǐ）想（xiǎng）主义者（zhě）和极客者不愿意看到的事情，但现（xiàn）实世界中能够让DeFi发挥（huī）最大作用的地方，就（jiù）是（shì）帮助传统金融（róng）通过区块链的无需许可和（hé）快速（sù）流通实现资产的更快（kuài）流动让很多原来已（yǐ）经固（gù）化的资产获（huò）得（dé）新生，但是即（jí）使是DAI也（yě）无法做（zuò）到纯度100%的（de）去（qù）中（zhōng）心化（huà），因为它的安全需（xū）要MKR代币持有者人的治理需要防止对它的预言机攻击等等，这些（xiē）都需（xū）要（yào）一定程（chéng）度的中（zhōng）心化来维（wéi）护，像这样的中心（xīn）化，中心（xīn）化治理已经（jīng）完（wán）全超越了现有的中性化治（zhì）理方式，他们完全（quán）不（bú）在一个量级。

DeFi本身是开放金融是新的（de）形态，它可以充分利用（yòng）区块（kuài）链（liàn）透明开放和不可篡改（gǎi），无（wú）需中介（jiè）的特性，而不必（bì）排斥传统金融（róng）实践，如果两者（zhě）能够找到融合方式，可能会产生全（quán）新的（de）物（wù）种，随着现实世（shì）界资产在DeFi上流通（tōng），这一点会越来越明显，由于DeFi是无需许可的，它意（yì）味着任何人可以拥（yōng）有加密资产，都可以参与抵债。DeFi对（duì）于（yú）大（dà）多数没有加密（mì）钱包（bāo）使用经验的（de）普通用户（hù）来说，它存在（zài）一定的门槛，他需（xū）要用户具有一定的（de）管理资产的（de）能（néng）力和经验，不过随着越来越多（duō）的理财项（xiàng）目，简化操（cāo）作流程（chéng）使用将（jiāng）越来越简单，一旦人（rén）们使（shǐ）用了DeFi的（de）产（chǎn）品，使用的难度会逐（zhú）步降低，一（yī）旦（dàn）形成了使（shǐ）用习惯，会有越来越多的人（rén）进入到（dào）DeFi的（de）领域，但是DeFi的（de）格局仍（réng）旧（jiù）未确定，不断有新的智能（néng）合约平台加入，还有（yǒu）新的项目（mù）诞生，这个领域才刚刚开始。

因此所谓的极小巨头（tóu）也就是当前的暂时（shí）领先者，未来还会有（yǒu）更多的（de）项目脱颖而出，机会层出不穷，DeFi甚（shèn）至有可能载（zǎi）入加密史册（cè），因为它真正实现了产品和（hé）市场（chǎng）的匹（pǐ）配，至今（jīn）为止加密历史上有两次（cì）产品（pǐn）和市场的匹配，一是比特币另（lìng）一（yī）个（gè）是DeFi，虽（suī）然DeFi还（hái）很小，但按照（zhào）目前（qián）它（tā）货币乐高（gāo）的发展趋势，它试图构（gòu）建（jiàn）一个（gè）跟传统金融（róng）平（píng）行的领（lǐng）域，也试图跟传统金融结合（hé）实现新的特性，这（zhè）是（shì）一（yī）个非常有趣且（qiě）值得深入的探（tàn）索（suǒ）的领域，想象一下你在（zài）星巴克（kè）的积（jī）分（fèn）变成了（le）代（dài）币，不仅能够买卖（mài），还能够在平（píng）台上流通，之后还给你的王者荣（róng）耀充值了一个皮肤，这仅是一个简单的（de）场景，就能催生出上亿的流水（shuǐ），几千份工作，总之机遇和挑战并存理发理财，理发衍生品的各类新模式，会成为新（xīn）的增长驱动（dòng）引擎，DeFi行业也会成为区块链落地到垂直领域的最佳应（yīng）用场景，那么你准备好了吗（ma）？