为加强证券公司（sī）投资（zī）银行类业务（wù）规范，推动投资（zī）银行类业务工作（zuò）底稿（gǎo）电子化建设，督促证券公司加（jiā）强投（tóu）资银行类业务工作底稿电（diàn）子化管（guǎn）理，进一步（bù）健全（quán）证券公司能力和责任体系，中国证（zhèng）券业协会（以（yǐ）下简称协会）研究制定《证券公司（sī）投资银行类业务工（gōng）作（zuò）底稿电子化管理系统建设指引》，并于2020年2月28日正式发布实（shí）施（shī）。《指引》明确了协会对投行工作底（dǐ）稿的（de）自律管理要求：证券公司须通过底（dǐ）稿系统向协会事后报送工作底（dǐ）稿目录、文件名及文件校验码等信息。

　　在此背景下（xià），协会建设投（tóu）行业务电子底稿监管系统（以下简称（chēng）“底稿（gǎo）监管系统”）以推动（dòng）投行业务电子底稿报送的标准（zhǔn）化与智（zhì）能化，履行（háng）协会自律管理（lǐ）职责（zé）。同时，该系统也是区块链技术与科技（jì）监管结合的一次成功实（shí）践。

　　区块链技术是（shì）由（yóu）密码算法、共识机制、点对点通讯协议、分（fèn）布（bù）式存储（chǔ）等多（duō）种核（hé）心技（jì）术体系高（gāo）度融合形成的一（yī）种分（fèn）布式基础架构与计算范式。区块链价值正得（dé）到普遍（biàn）认可，成（chéng）为信（xìn）息互联网（wǎng）向价值互联（lián）网转变的重要基石，已在诸多领域得到了应（yīng）用（yòng）。其中金（jīn）融业（yè）务因具有参与（yǔ）方众多、对交易记录（lù）安全性和完备性要求高、机构间需构建较强信任机制等特点（diǎn），与区块链防篡改、可追溯、共识互信的技术优势天（tiān）然（rán）契（qì）合，可有效解决（jué）传统中心化模式的弊（bì）端。证券行业作为金融体系（xì）的（de）重（chóng）要组成，其（qí）广（guǎng）泛的业务场（chǎng）景也成为区块链技术应用的（de）潜在（zài）市场。

　　为推进（jìn）科技监管能（néng）力建设（shè），促进证券业数（shù）字化（huà）转型，形成共建（jiàn）共治共享的行业（yè）数字生态，提升证券业服务效率和（hé）质（zhì）量，协（xié）会于2021年1月（yuè）推出“证券业联盟链”（简（jiǎn）称（chēng）“证（zhèng）联链（liàn）”）。“证联链（liàn）”是以区块链技术（shù）为基（jī）础搭建的（de）证券行业联盟链，旨在发挥区块链技术可（kě）追（zhuī）溯（sù）、不（bú）可篡改、安全（quán）可信等特（tè）性，助力（lì）科技监管，服务业务创新，推动数据共享及数据治理（lǐ），构建证券行业（yè）新型基础（chǔ）设施（shī）。协会（huì）在证监（jiān）会（huì）科（kē）技（jì）监管局指（zhǐ）导下，联合行业机构，与多家（jiā）证券公（gōng）司合（hé）作共（gòng）建“证联（lián）链”，进一步加强金融科技应用（yòng），大力（lì）拓展共识、共信、共生数字证券业务，着力打（dǎ）造服务监管自律，服务行业（yè）高质量发展，服务市场规范发展的高水平（píng）联盟链（liàn），为证券行（háng）业广泛（fàn）的业务（wù）场景（jǐng）提供区块链服务，构建符合证券（quàn）行业（yè）特点的新型基础设施。

　　底稿监管系统构建于“证（zhèng）联（lián）链（liàn）”之上，充分利用（yòng）区块链技（jì）术优势（shì），实现与各证券公司内部的电（diàn）子底稿管理（lǐ）系统对接，在底稿目录报送及（jí）监管检查环节，利（lì）用区块链来实现报送数据的（de）不可篡改及底稿文件的核验（yàn）。

　　1．标准（zhǔn）化

　　底稿监管系统对报送方式、报送流程、电子化目录（lù）格式、文件校验码生成标准等制定了数据报（bào）送接口规范（fàn）要求，推动投（tóu）行业（yè）务（wù）电子底稿报送的标准化。证（zhèng）券公司（sī）通过对接标准化接口，将（jiāng）相关内（nèi）容报送至“证联链”。

　　2．智能化

　　底稿监管系统（tǒng）为（wéi）底稿文（wén）件抽查等特定业务场景提供监（jiān）管辅助工具（jù），实（shí）现相关（guān）电子底稿的线上（shàng）抽查，通过“证联（lián）链”验证底稿文件的原始（shǐ）性和（hé）完（wán）整性，提供报送管理、监（jiān）管抽查（chá）、校（xiào）验（yàn）核验等全流程支持，推动承销保荐机构在注册（cè）制背（bèi）景下履职尽责。

　　3．规范化

　　底（dǐ）稿（gǎo）监管系统（tǒng）提（tí）供了基础目（mù）录模板功能，协（xié）会根（gēn）据监管要求，根（gēn）据项目类型定制化生（shēng）成基（jī）础目（mù）录模板（bǎn），推（tuī）动证券公司（sī）投行业务底（dǐ）稿目录编（biān）制的规范（fàn）性（xìng），提升底（dǐ）稿目录的可（kě）读（dú）性。同（tóng）时，系统支持（chí）对（duì）证券公司（sī）报（bào）送的目录进行核查，与基（jī）础目（mù）录模板进行比（bǐ）对（duì），自（zì）动标记缺失、补充（chōng）及不一（yī）致的目（mù）录。

　　“证联链”的（de）底层技术（shù）采用自主研（yán）发结（jié）合对开源技术进行优化改造的（de）方式，保障系统安全及自主可控。“证联链”采（cǎi）用多层次节点机制、基于国密算法（fǎ）的安（ān）全机制、数据隐私保护（hù）机制等为底稿监（jiān）管系统及链上其他应用提供了安全可靠、便捷易用、扩展性强（qiáng）的区块链服务（wù），在（zài）行业内具（jù）有技术领先水平。

　　1．多层次节点机制

　　“证联链”设计（jì）了多层次的节点逻辑架构（gòu），实现对（duì）加入的节点进行（háng）授（shòu）权、管理，主要包含管理（lǐ）节点（diǎn）、一级（jí）节点、二（èr）级节点三个类型（如图所（suǒ）示（shì））。

图 “证联（lián）链（liàn）”节点逻辑结构图 “证（zhèng）联链”节点逻辑结（jié）构

　　底稿（gǎo）监管系统中，协（xié）会节点（diǎn）包（bāo）括管理节点和一（yī）级节点（diǎn），管理节点负责联盟（méng）链（liàn）的节点（diǎn）准入、权限（xiàn）授（shòu）予和吊销，一级节点负责（zé）参与联盟链共识、数据校（xiào）验与记录。共有（yǒu）6家证券公司作为（wéi）二级节点加入（rù）“证联链”，提供（gòng）账本共识等链上服务。

　　2．基于国密（mì）算法的安全机（jī）制

　　“证联链”和底稿（gǎo）监管系统（tǒng）均在（zài）安全机制（zhì）方（fāng）面广（guǎng）泛采（cǎi）用了（le）国密算（suàn）法，包括证（zhèng）书签发、证书（shū）验（yàn）证、证书交换、摘要生成、数据加密等环节，有效保障项目在（zài）通讯、身份认证、数据共（gòng）享交互（hù）、数据存（cún）储等方面（miàn）的安（ān）全高（gāo）效和自主可控，充分保障（zhàng）参（cān）与方的信息完整、不可（kě）篡改及不可（kě）否认。

　　3．数据隐（yǐn）私保护机制

　　在监管业务应用中既要（yào）满足（zú）大数（shù）据和文件的（de）安全存储，又要（yào）满足数据的隐私安全和（hé）权（quán）限控制。证券业协会（huì）经过研究实践，提出基（jī）于IPFS分布式技（jì）术（shù）结合国密算法解决大（dà）文件数据（jù）在（zài）节点上的安全（quán）存储问题（tí），实现只有指定的访（fǎng）问方才可（kě）获得文件内容并解密数据，兼顾敏感（gǎn）数据的快速同步（bù）需求及敏感数据的隐私安（ān）全。

　　底稿监管系统（tǒng）上线后，141家法定会员中（zhōng），已有131家具（jù）有投行业务（wù）的公司全部（bù）完成对接。至2022年（nián）1月，系统已（yǐ）上线一年时间，证券公司按照监管自律要求分（fèn）阶段报送电子工作（zuò）底（dǐ）稿9678项。协会（huì）依托（tuō）底稿监（jiān）管系统强化（huà）对投（tóu）行业务工作底稿的自律管理，与相关业务（wù）主管部门一起（qǐ）形成（chéng）监管合力，对于强（qiáng）化（huà）投（tóu）行执业过程和内（nèi）控（kòng）过程的留痕、提（tí）高投行业务（wù）内部控制的深（shēn）度和效率（lǜ）收到了良好效果。

　　下一步（bù），协会将持续发挥“证（zhèng）联链（liàn）”行业基（jī）础设（shè）施的（de）作用，推进证券行业科技监管能力建设，在底稿监管系统基（jī）础上构建投行业务质量评价体系。同时不断促进行业（yè）数字化（huà）转型，形成共建共治共享（xiǎng）的行业数字生（shēng）态（tài），提升证（zhèng）券业服务效率和质（zhì）量。